Въпреки че носят изключително ниски, та дори отрицателни доходности, германските държавни ценни книжа не са изгубили привлекателността си на спасително убежище от кризата, в знак за огромния апетит на инвеститорите за актив, който да е на първо място безрисков, а после да носи някаква доходност. Но един нов клас актив в момента изгрява на хоризонта и мнозина вярват, че той има какво да предложи, пише CNBC в свой анализ.

Инвеститорите наводниха германския имотен пазар, примамени от стабилно растящите цени на жилищата, ниските лихви по ипотеките и стабилните макроикономически перспективи.

„Безопасност се чете по устните на всички. И ако инвеститорите се запитат в кой регион и кой клас актив е все още възможно да се инвестира, няма да може да избегнат имотния сектор като отговор“, коментира доктор Франк Пьоршке, изпълнителен директор на Jones Lang LaSalle Germany, в последния доклад на консултантската компания за германския имотен пазар.

Оповестените днес данни показват, че германската икономика расте скромно през второто тримесечие, с малко над прогнозите, но все пак с по-висок темп от този на повечето други страни в еврозоната, които са в стагнация или рецесия.

Хелге Шойнеман, ръководител на анализаторите на Jones Lang LaSalle Germany коментира, че застрахователни компании, пенсионни фондове и т.нар. фондове с открит край, са сред основните купувачи, а повечето инвеститори са предимно германски. Те се интересуват предимно от съществуващи имоти, а не от новостроящи се проекти, в градове като Хамбург, Мюнхен, Дюселдорф и Франкфурт.

„Ръстът в цените, който наблюдаваме в момента се дължи предимно на стабилната икономическа ситуация и намаляващата безработица, както и на липсата на предлагане на атрактивни имоти“, казва Шойнеман. „По-високото търсене е свързано с цялостната икономическа ситуация. Имаме ниски лихви и по-малко алтернативи за институционалните инвеститори“

Номиналните цени на жилищата в Германия паднаха с около 10% през периода 2000-2005 и стагнираха до 2009, преди ръстовете от 2-3% годишно в последните няколко години, според анализ на Deutsche Bank.

Цените са по-високи в големите градове на страната, като разликата между Изтока и Запада се запазва, тъй като хората продължават да напускат Източна Германия, включително Берлин, в търсене на работа в по-проспериращия Запад.

Шойнеман добавя, че за разлика от много американци и британци, повечето германци не се притесняват да сключват дългосрочни договори за наем и не мечтаят да имат собствен дом.

Банките нямат практика на отпускане на кредити без самоучастие и купувачите се нуждаят от такова от поне 30%. Тези фактори обясняват защо нямаше ръстове в цените.

„Не е бум. Не може да сравнявате нещата със САЩ, Великобритания или Испания“, казва Шойнеман.

Ръстовете в цените на германските имоти са в унисон с растежа на икономиката, казват анализатори. Повишенията силно контрастират с двуцифреното поскъпване в Ирландия и Испания.

„Въпреки глобалната икономическа рецесия, Германия отчита среден темп на икономически растеж от 2% от 2005 година, и от 1% между 2000 и 2005. Икономиката и цените на имотите вървяха с еднакви темпове“, пишат Deutsche Bank в скорошния си доклад.

„Ръстовете в цените на имотите напоследък вървят ръка за ръка с повишението на разполагаемите доходи, така че съотношението цена/доходи се запази напълно“

Банката вярва, че бягството към имотите, като спасително убежище, ще продължи като тенденция и ще окаже подкрепа на цените на жилищата, като най-високи ще са темповете на поскъпване в градове с над 500 000 души.

Шойнеман е съгласен, че цените са в унисон с икономическите фундаменти и отхвърля вероятността за балон на германския имотен пазар.

„Има добро търсене, а доходите са стабилни. Има опасност от балон в по-далечна перспектива, като има знаци за това на някои локации, но ръстовете досега са далеч от повод за притеснение“, казва той.

Spekulanti.com